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商品期货之铜期货:影响铜价的因素

时间:2018-12-13 18:00:50 作者:夜色停云
铜期货是商品期货中的一般金属期货,我国铜期货于1992年在上海期货交易所上市交易。我们都知道铜是生产生活中使用量很大的一种金属,对于铜期货投资者来说,应当了解一些铜期货的相关知识,下面我们来了解一下影响铜的价格的因素有哪些。
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一、供求关系。供求关系影响价格,这是众所周知的普遍经济规律。同时价格反过来又会影响供求,因此价格和供求互为影响。体现供求关系的一个重要指标是库存。铜的库存分报告库存和非报告库存。报告库存是指交易所库存,目前世界上比较有影响的进行铜期货交易的有伦敦金属交易所,纽约商品交易所的COMEX分支和上海期货交易所。三个交易所均定期公布指定仓库库存。非报告库存指全球范围内的生产商、贸易商和消费商手中持有的库存。由于这些库存不会定期对外公布,因此难以统计,所以一般都以交易所库存来衡量。

二、宏观经济形势。铜是重要的工业原材料,其需求量与经济形势密切相关。经济增长时,铜需求增加从而带动铜价上升,经济萧条时,铜需求萎缩从而促使铜价下跌。在分析宏观经济时,有两个指标是很重要的,一是经济增长率,或者说是GDP增长率,另一个是工业生产增长率。

三、进出口政策。进出口政策,尤其是关税政策是通过调整商品的进出口成本从而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段。

四、铜消费的拓展和替代。消费是影响铜价的直接因素,而用铜行业的发展则是影响消费的重要因素。例如,20世纪90年代后,发达国家在建筑行业中管道用铜增幅巨大,建筑业成为铜消费最 大的行业,从而促 进了90年代中期国际铜价的上升,美国的住房开工率也成了影响铜价的因素之一。

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五、铜的生产成本。生产成本是衡量商品价格水平的基础。铜的生产成本包括冶炼成本和精练成本。不同矿山测算铜生产成本有所不同,比较普遍的经济学分析是采用“现金流量保本成本”,该成本随副产品价值的提高而降低。20世纪90年代后生产成本呈下降趋势。国内生产成本计算与国际上有所不同。

六、基金的交易方向。基金业的历史虽然很长,但直到20世纪90年代才得 到蓬勃的发展,与此同时,基金参与商品期货交易的程度也大幅度提高。铜价的涨跌与基金的头寸之间有非常好的相关性。而且由于基金对宏观基本面的理解更为深刻并具有“先知先觉”,所以了解基金的动向也是把握行情的关键。

七、相关商品如石油的价格波动也会对铜价产生影响。

八、汇率波动。

世界上的铜资源集中于美国、俄罗斯、智利、赞比亚等国家,智利这个国家在铜资源量和产量上都是排在世界首位的国家。中国、俄罗斯、巴西、印度是铜消费量较大的国家。

作者:夜色停云

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